ПАО «Совкомбанк» (тикер SVCB) публикует промежуточную сокращённую консолидированную финансовую отчётность по МСФО за шесть месяцев, завершившихся 30 июня 2026 года.
Далее в тексте показатели доходов и расходов 1П2026 сравниваются с 1П2025, балансовые показатели на 30 июня 2026 года – с 30 июня 2025 года, если не указано иное.
Главное за первое полугодие
- Чистая прибыль выросла в 2,6 раза, с 17,5 до 45,3 млрд рублей. Нерегулярные статьи уменьшали прибыль в обоих периодах, поэтому весь её рост обеспечен регулярным бизнесом. Регулярная чистая прибыль выросла в 2,5 раза, с 19,5 до 49,3 млрд рублей.
- Чистая процентная маржа достигла 7,2% против 4,5%. Стоимость фондирования снизилась с 17,4% до 12,4%. Чистый процентный доход вырос на 70,4% и составил 124,7 млрд рублей.
- Во втором квартале чистая прибыль составила 25,6 млрд рублей, на 30% больше, чем в первом квартале, и в 5,1 раза больше, чем годом ранее.
- Несмотря на включение в периметр Капитал Лайф и Капитал Медицинское Страхование, операционные расходы выросли лишь на 4,7%, до 80,2 млрд рублей. Отношение расходов к доходам снизилось с 64,0% до 46,4%. Капитал акционеров вырос на 20,3% и достиг 425,8 млрд рублей.
Ключевые показатели
| Показатель | 1П2026 | 1П2025 | Изменение |
| Регулярная чистая прибыль, млрд рублей¹ | 49,3 | 19,5 | 2,5 раза |
| Нерегулярный результат после налога, млрд рублей¹ | (4,0) | (2,0) | – |
| Чистая прибыль, млрд рублей | 45,3 | 17,5 | 2,6 раза |
| Прибыль на акцию, рублей | 1,91 | 0,74 | 2,6 раза |
| Доходность акционерного капитала (ROE)2 | 21,1%2 | 10,2% | +10,9 п.п. |
| Чистая процентная маржа (NIM)2 | 7,2% | 4,5% | +2,7 п.п. |
| Стоимость фондирования (COF)2 | 12,4% | 17,4% | –5,0 п.п. |
| Отношение расходов к доходам (CIR)2 | 46,4% | 64,0% | –17,6 п.п. |
| Доля Этапа 3 и ПСКО в кредитном портфеле | 4,8% | 4,6% | +0,2 п.п. |
| Капитал акционеров на акцию, рублей3 | 19,0 | 15,7 | +20,3% |
¹ Регулярный и нерегулярный результат определены по классификации примечания 3 к отчётности и рассчитаны одинаково за оба периода. Налог на прибыль распределён пропорционально долям результата до налога. Расчёт приведён в приложении 1. ² ROE рассчитан в годовом выражении как прибыль за отчётный период, делённая на среднее за период значение капитала, приходящегося на акционеров банка, без бессрочных субординированных облигаций. Числитель не включает неконтрольные доли участия и уменьшен на проценты по бессрочным субординированным облигациям. NIM рассчитан как Чистые процентные доходы / Средние активы, приносящие процентный доход, в годовом выражении. COF рассчитан как Процентные расходы / Средние процентные обязательства, в годовом выражении. Рассчитан как CIR Операционные расходы / (Чистый процентный доход + Чистый комиссионный доход + Чистый доход по небанковской деятельности). 3 Капитал, приходящийся на акционеров банка, без бессрочных субординированных облигаций, делённый на количество акций в обращении (за вычетом казначейских на балансе банка и квазиказначейских на балансе страховой компании Группы на конец периода. Ранее показатель за первое полугодие 2025 года рассчитывался с использованием среднего количества акций в силу доп. эмиссии в прошлых периодах.
Комментарий Сергея Хотимского, первого заместителя председателя правления
«Год назад мы говорили, что дорогие пассивы временно сжимают маржу. По мере их переоценки маржа должна была начать восстанавливаться даже при стабильной ключевой ставке. Снижение ставки только ускоряет этот процесс. С минимума 4,3% в первом квартале 2025 года чистая процентная маржа росла пять кварталов подряд. В первом квартале этого года она достигла 7,0%, а во втором – уже 7,6%.За первое полугодие мы заработали 85% чистой прибыли за весь прошлый год. При этом доходность капитала акционеров, 21%, все еще ниже целевого уровня. Мы рассчитываем на ее дальнейшее восстановление.Рост прибыли увеличивает капитал и возможности для его использования. Капитал на акцию вырос до 19 рублей, при этом акция торгуется гораздо дешевле. При распределении капитала мы сравниваем покупку собственных акций, органический рост и M&A. Капитал должен работать там, где он дает акционерам наиболее высокую доходность. В июне страховая компания Группы запустила программу покупки акций Совкомбанка объемом 2 млрд рублей в квартал. Менеджмент также продолжает увеличивать свою долю в банке. С начала года совокупная прямая и косвенная доля выросла примерно с 50% до 52%.У банка – достаточный запас капитала как для органического роста, так и для новых сделок. Если появятся хорошие активы по разумной цене, мы готовы их рассматривать».
Почему выросла прибыль
Процентная маржа. Стоимость фондирования снизилась с 17,4% до 12,4%, доходность процентных активов с 22,7% до 20,7%. Стоимость фондирования снижалась быстрее доходности процентных активов, поэтому чистая процентная маржа достигла 7,2% против 4,5%. Чистый процентный доход составил 124,7 млрд рублей против 73,2 млрд. Чистый комиссионный доход достиг 25,5 млрд рублей против 20,4 млрд.
Второй квартал. Чистая прибыль второго квартала составила 25,6 млрд рублей против 19,7 млрд в первом квартале и 5,0 млрд годом ранее. Прибыль продолжила расти и относительно уже сильного первого квартала.
Расходы. Операционные расходы составили 80,2 млрд рублей, на 4,7% больше, чем года назад. Расходы на персонал выросли до 48,9 млрд рублей с 44,5 млрд рублей. Прочие общехозяйственные и административные расходы – сократились до 31,3 млрд рублей с 32,1 млрд. При этом банк работал в условиях высокой инфляции и роста рыночных зарплат в банковском и ИТ-секторах, а во втором квартале периметр вошли затраты приобретённых страховых компаний. Численность Группы составила 40 тыс. человек, из которых около 3 тыс. пришлись на приобретённые страховые компании (на 1 января 2026 года в Группе работало 37 тыс. человек). Отношение расходов к доходам снизилось с 64,0% до 46,4%.
Кредитный риск. Расходы по кредитным убыткам выросли на 11% до 41,2 млрд рублей против 37,1 млрд при росте кредитного портфеля на 11,0%. Доля Этапа 3 и ПСКО5 выросла до 4,8% с 4,6%. Покрытие резервами составило 100,9% против 105,1%.4
Нерегулярные статьи. Нерегулярный результат после налога составил убыток 4,0 млрд рублей против убытка 2,0 млрд. В обоих полугодиях разовые статьи уменьшали прибыль, поэтому рост чистой прибыли целиком обеспечен регулярным бизнесом. Нерегулярные статьи включают в себя доходы от выгодного приобретения, валютную переоценку, чистый нерегулярный убыток по операциям с финансовыми инструментами, переоцениваемыми по справедливой стоимости и прочие.
4 Покрытие рассчитано как отношение резерва под обесценение кредитов клиентам к сумме кредитов Этапа 3 и ПСКО5.
5 Приобретенные или созданные кредиты с кредитным обесценением (ПСКО) – это кредиты, которые уже в момент их покупки у других организаций или выдачи банком имеют признаки высокого кредитного риска.
Розница и корпоративный бизнес
В рознице маржа после риска выросла, в корпоративном сегменте снизилась. Уровень риска в сегментах различается, поэтому мы сравниваем сегменты по марже после риска.
| Процентная маржа 1П2026 | Стоимость риска (COR) 1П2026 | Процентная маржа за вычетом риска (RAM) 1П2026 | Процентная маржа за вычетом риска (RAM) 1П2025 | |
| Розница | 13,1% | 4,3% | 8,8% | 2,5% |
| Корпоративный бизнес | 5,7% | 1,2% | 4,5% | 5,9% |
| Группа | 7,2% | 2,6% | 4,6% | 1,5% |
Розница. Прибыль сегмента до налога составила 34,9 млрд рублей против убытка 1,3 млрд. Портфель при этом сократился на 1,4%, до 1 372 млрд рублей. Розница вернулась к прибыли без наращивания портфеля. Основным фактором стало восстановление процентной маржи. Стоимость розничного фондирования снизилась на 4,9 процентного пункта, доходность розничных кредитов на 1,0 процентного пункта.
Корпоративный бизнес. Результат сегмента до налога составил 37,5 млрд рублей против 46,0 млрд. Портфель вырос на 22,8%, до 1 785 млрд рублей. Рост портфеля частично компенсировал снижение маржи после риска.
Комиссии за выдачу банковских гарантий достигли 13,3 млрд рублей, рост на 24,0%. Портфель банковских гарантий, аккредитивов и поручительств вырос до 1 166,9 млрд рублей. Гарантийный бизнес позволяет наращивать комиссии без сопоставимого роста фондируемых активов.
Средства клиентов составили 3 237 млрд рублей. Средства юридических лиц достигли 1 989 млрд рублей, средства физических лиц – 1 248 млрд рублей. Доля текущих счетов и средств до востребования выросла до 20,7% с 19,2% на конец 2025 года. Рост доли текущих счетов также способствует снижению стоимости фондирования в силу перераспределения более дешёвых источников финансирования.
| Кредитный портфель, млрд рублей | 30.06.2026 | 30.06.2025 | Изменение |
| Валовый (гросс) кредитный портфель | 3 157 | 2 845 | +11,0% |
| Корпоративный портфель | 1 785 | 1 454 | +22,8% |
| Розничный портфель | 1 372 | 1 391 | –1,4% |
| в том числе ипотека | 430 | 362 | +18,6% |
| в том числе автокредиты | 509 | 513 | –0,7% |
| в том числе потребительские кредиты | 262 | 336 | –22,0% |
| Резерв под обесценение кредитов | 152 | 137 | +10,9% |
Страхование
Выручка по договорам страхования составила 46,7 млрд рублей против 46,1 млрд.
«Капитал Лайф Страхование Жизни» перешла под контроль группы 31 марта 2026 года. Во втором квартале Капитал Лайф добавила 1,2 млрд рублей к чистой прибыли Группы. «Капитал Медицинское Страхование» консолидирован в отчётности Группы с 18 мая 2026 года. Доход от выгодного приобретения обеих компаний составил 3,8 млрд рублей. В результатах первого полугодия пока отражена только часть эффекта от объединения страхового и банковского бизнеса.
Капитал, дивиденды и собственные акции
Капитал, приходящийся на акционеров банка, без бессрочных субординированных облигаций вырос на 20,3% год к году, до 425,8 млрд рублей. Капитал на акцию достиг 19,0 рубля против 15,7 рубля. Норматив достаточности собственных средств Н1.0 составил 11,0% против 10,3% по данным регуляторной отчётности Банка.
Доля акций в свободном обращении выросла до 17,3% с 16,3% на конец 2025 года. Число акционеров за год выросло со 144 тыс. до 175 тыс.
Акционеры утвердили дивиденды за 2025 год в размере 0,35 рубля на акцию, или 7,9 млрд рублей. Выплата произведена в июле 2026 года.
В середине июня 2026 года Совкомбанк одобрил программу приобретения обыкновенных акций ПАО «Совкомбанк» на Московской бирже дочерней компанией ООО «Совкомбанк Страхование Жизни». С середины до конца июня страховая компания приобрела акции Банка примерно на 162 млн рублей. Страховая компания покупает акции небольшими равномерными объёмами, за исключением закрытых периодов[1]. Программа предусматривает покупки 2 млрд рублей в квартал. Покупки финансируются из собственных средств страховой компании.
Совокупная прямая и косвенная доля менеджмента в капитале банка составила 50,4% на 1 января, 50,8% на 1 апреля и 51,9% на 1 июля 2026 года.55 Совокупная доля менеджмента уже включает косвенное владение через СКП и не должна складываться с долей СКП в капитале Банка.
B2B-РТС
17 апреля 2026 года дочерняя компания ПАО «В2В-РТС» провела первичное публичное размещение на Московской бирже. Дополнительная эмиссия не проводилась, инвесторам предложены акции действующих акционеров по цене 118 рублей за акцию, что составило 11,4% капитала компании. Ведущим организатором размещения выступил Совкомбанк.
После IPO у B2B-РТС появилась публичная рыночная оценка. Чистый результат от размещения с учетом затрат на организацию IPO составил 1 456 млн руб. Поскольку Группа сохранила контроль, доля в B2B-РТС не переоценивалась по справедливой стоимости через прибыль.
Приложение 1. Расчёт регулярной чистой прибыли
| млн рублей | 1П2026 | 1П2025 |
| Регулярный результат до налога | 62 709 | 22 820 |
| Нерегулярный результат до налога | (5 069) | (2 328) |
| Прибыль до налога на прибыль | 57 640 | 20 492 |
| Расход по налогу на прибыль[2] | (12 362) | (2 949) |
| Налог, отнесённый на регулярный результат | (13 449) | (3 284) |
| Регулярная чистая прибыль | 49 260 | 19 536 |
| Нерегулярный результат после налога | (3 982) | (1 993) |
| Чистая прибыль | 45 278 | 17 543 |
Налог распределён между регулярным и нерегулярным результатом пропорционально их долям в прибыли до налога.
Приложение 2. Состав нерегулярного результата
| млн рублей, до налога | 1П2026 | 1П2025 | Изменение |
| Финансовые инструменты через прибыль/убыток | (15 146) | 4 695 | (19 841) |
| Валюта, драгоценные металлы и ПФИ | 3 094 | (21 314) | 24 408 |
| Прекращение признания финансовых активов | (86) | (13) | (73) |
| Расходы по кредитным убыткам | – | 1 014 | (1 014) |
| Прочая небанковская деятельность, нетто | 2 645 | 3 424 | (779) |
| Прочие нерегулярные доходы | 4 424 | 9 866 | (5 442) |
| Итого нерегулярный результат до налога | (5 069) | (2 328) | (2 741) |
Доход от выгодного приобретения «Капитал Лайф Страхование Жизни» и «Капитал Медицинское Страхование» в сумме 3 847 млн рублей входит в строку Прочие нерегулярные доходы.
Заявления прогнозного характера
Пресс-релиз содержит заявления о будущих событиях, включая оценки возможных эффектов от объединения страхового и банковского бизнеса. Такие заявления отражают текущие оценки менеджмента и подвержены рискам и неопределённостям. Фактические результаты могут отличаться. Совкомбанк не принимает на себя обязательство обновлять такие заявления. Оценки менеджмента не являются инвестиционной рекомендацией.
[1] Закрытый период — период перед публикацией финансовой отчётности, когда операции с акциями Банка приостанавливаются в целях соблюдения правил работы с инсайдерской информацией
[2] Регулярная чистая прибыль является расчётным показателем Банка. Регулярный и нерегулярный результат до налога соответствуют классификации примечания 3 к МСФО; налог распределён между ними пропорционально.
Фото: ПАО Совкомбанк
